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日志

 
 

沃华医药09年1季报分析  

2009-04-23 20:52:22|  分类: 个股分析 |  标签: |举报 |字号 订阅

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详细业绩如下表

 项目    合并    母公司   子公司
 一、营业总收入   47,160,929.62 47,179,381.12 -18,451.5
 二、营业总成本   28,492,887.40 27,638,899.36 853,988.0
 其中:营业成本   9,270,519.20 9,217,830.56 52,688.6
 营业税金及附加   683,134.22 682,804.22 330.0
 销售费用   12,643,314.66 12,362,854.20 280,460.5
 管理费用   3,574,085.31 3,093,756.27 480,329.0
 财务费用   2,321,834.01 2,281,654.11 40,179.9
 三、营业利润 18,668,042.22 19,540,481.76 -872,439.5
 加:营业外收入   16,883.19 16,883.19 0.0
减:营业外支出 3,547.00 3,547.00 0.0
 四、利润总额  18,681,378.41 19,553,817.95 -872,439.5
 减:所得税费用   2,931,772.54 2,905,547.54 26,225.0
 五、净利润 15,749,605.87 16,648,270.41 -898,664.5
       
毛利率 80.34% 80.46%  
收入增长率 30.82% 30.91%  
净利润增长率 31.75% 40.13%  
 营业税金及附加率 1.45% 1.45%  
 销售费用率 26.81% 26.20%  
 管理费用率 7.58% 6.56%  
 财务费用率 4.92% 4.84%  
三费率 39.31% 37.60%  
分析:

1、收入和净利润尽管取得30%以上增长,但同比增长要分别低4.4和1.9个百分点;

2、毛利率同比下降近2个百分点

3、三费率同比下降2.1个百分点,与08年全年比上升1个百分点

4、半年净利润预增50~70%,低于08年上半年72%增长

5、子公司亏损依然严重,竟然无收入

结论:

沃华医药业绩增长中规中矩,没有呈现出跨越性增长的数据,总体表现中上水平。

当前股价已严重高估,尽管有入选基本药物目录的利好,但可逐步逢高出场。

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